Простыми словами, рентабельность – это мера успешности бизнеса, которая дает нам представление об эффективности его работы.

Что означает эффективная работа предприятия? Давайте посмотрим на примере. Представьте, у нас есть строительная компания, которой нужно вырыть траншею. Одна из компаний наняла бригаду специалистов, и им потребовалась неделя, чтобы выполнить задачу. Но как оценить, насколько эффективно они справились с работой? Мы должны сравнить их с другой компанией, которая использовала экскаватор и справилась с этой задачей за 4 часа. Если сравнить затраты времени и усилий этих двух бригад, то вторая компания будет считаться более эффективной.

Эффективность – это достижение максимальных результатов при минимальных усилиях. Мы оцениваем эффективность, учитывая такие факторы, как затраты времени, материальные и физические ресурсы. Таким образом, вторая компания оказалась более эффективной, так как достигла одинакового результата, но затратила гораздо меньше времени на работу.

Оценка рентабельности всегда осуществляется относительно другого показателя. Формулы для расчета рентабельности очень просты – мы берем прибыль и делим ее на показатель, который мы хотим оценить. Общая формула рентабельности выглядит следующим образом:

Рентабельность может быть разной, и она зависит от того, к какому показателю мы применяем её. Давайте разберемся, к каким именно показателям мы можем применить рентабельность.

Инвестиции:

Продажи:

Собственный капитал:

Активы:

По сути, рентабельность – это прибыль, которую мы делим на тот показатель, который нам интересен.

Теперь давайте подробнее рассмотрим различные виды рентабельности.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ (ROI)
ROI – это ключевой показатель для инвесторов и владельцев предприятий. Он играет важную роль при оценке доходности инвестиций и принятии управленческих решений.

Инвесторы используют ROI для определения ожидаемой доходности от своих инвестиций. Этот показатель позволяет им оценить, насколько эффективно инвестирование своих средств в конкретный проект или актив.

Например, предположим, что инвестор рассматривает возможность инвестирования в недвижимость с целью получения дохода от аренды. Стоимость недвижимости составляет 100 000, а ежемесячная арендная плата составляет 700, с ежемесячными расходами в размере 100.

Прибыль от аренды за год составит: (700–100) * 12 = 7,200. Размер инвестиции - 100,000.

Теперь мы можем рассчитать ROI следующим образом:
ROI = (Прибыль от инвестиции / Размер инвестиции) * 100% = (7,200 / 100,000) * 100% = 7.2%.

Это означает, что инвестиция будет приносить доходность в размере 7.2% в год.

Такой показатель позволяет инвестору оценить, насколько инвестиция выгодна и как она сравнивается с другими возможными вариантами инвестирования, например, с банковскими депозитами. Путем сравнения ROI различных инвестиций можно принимать обоснованные решения о том, как использовать свои денежные средства наиболее эффективно.


РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ (ROS) – это один из важнейших показателей для контроля и планирования бизнеса. Этот показатель также известен как норма прибыли и является ключевым инструментом для оценки эффективности операций компании.

ROS рассчитывается следующим образом: ROS = EBIT (Прибыль до уплаты процентов и налогов) / Выручка от реализации * 100%

Этот показатель позволяет проводить анализ эффективности продаж, контролировать развитие бизнеса и оперативно реагировать, если финансовые показатели начинают снижаться.

Давайте рассмотрим пример компании, в которой каждый месяц наблюдается рост выручки и прибыли:

На первый взгляд, выручка и прибыль растут, что может показаться успешным развитием бизнеса. Однако, чтобы оценить эффективность, давайте рассчитаем ROS:

Из этого расчета видно, что рентабельность продаж падает с каждым месяцем. Если бы компания в марте работала с такой же рентабельностью, как в январе, то при такой же выручке она получила бы на 28% больше чистой прибыли, что составило бы 208 350.

В данном случае анализ динамики рентабельности продаж позволил собственнику выявить проблему и определить, в каком направлении следует работать для повышения эффективности бизнеса.


РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА (ROE) – это важный показатель, который отражает, сколько прибыли компания получает от каждого рубля, вложенного в её развитие. ROE - это ключевой индикатор для оценки эффективности использования собственных средств в бизнесе.

Формула ROE выглядит следующим образом:
ROE = EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) / Размер собственного капитала * 100%

Давайте рассмотрим пример: в компании собственный капитал составляет 400,000, а ROE за прошедший год была 32%. Собственник планирует вложить ещё 50,000 в новое оборудование, ожидая операционную прибыль (EBIT) в размере 135,000. В этом контексте вопрос заключается в том, насколько эффективно будет это вложение.

Рассчитаем ROE после вложения средств:
ROE = (135,000 / (400,000 + 50,000)) * 100% = 30%.

Это означает, что ROE снизится до 30% после вложения. Если собственник планировал сохранить уровень рентабельности на уровне прошлого года (32%), то ему нужно было достичь операционной прибыли в размере 450,000 * 32% = 144,000! Теперь он может рассмотреть варианты для увеличения прибыли, такие как корректировка доходов и расходов.

Важно отметить, что рентабельность собственного капитала, как и другие виды рентабельности, следует отслеживать в динамике. Это поможет собственнику контролировать развитие бизнеса и убедиться, что ROE растет, что свидетельствует о успешной деятельности компании.


РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ (ROA) – это важный показатель, который позволяет оценить, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в активы бизнеса.
ROA помогает определить, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для генерации прибыли.

Формула ROA выглядит следующим образом:

ROA = EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) / Стоимость активов * 100%

Давайте разберем это на примере. Предположим, что две компании заработали в течение года: первая - 10 миллионов рублей, а вторая - 15 миллионов. Судя по этим данным, можно подумать, что вторая компания работает более эффективно. Но для объективной оценки ситуации нам необходимо учесть стоимость активов этих компаний и рассчитать ROA.

Предположим, стоимость активов первой компании составляет 30 миллионов рублей, а стоимость активов второй компании - 53 миллиона. Тогда ROA в первом случае будет равна 33%, а во втором - 28%.

Это означает, что первая компания более эффективно управляет своими активами. Владелец первой компании вложил 30 миллионов и получил 10 миллионов прибыли, в то время как владелец второй компании вложил 53 миллиона и получил 15 миллионов прибыли.


Подведем итог
ROA и другие показатели рентабельности направлены на анализ эффективности управления предприятием и оценку эффективности использования доступных ресурсов, активов и капитала.

Эти показатели помогают:

• разрабатывать планы дальнейшего развития бизнеса;
• прогнозировать прибыль;
• устанавливать цены на товары или услуги компании;
• оценивать эффективность отдельных филиалов компании;
• сравнивать конкурентоспособность;
• привлекать инвесторов;
• регулировать управление персоналом.